市集回歸：體育游戲app平臺

本周（2025年6月16日-6月20日），三大指數(shù)在外部擾動中握續(xù)轉(zhuǎn)念，當(dāng)今外部風(fēng)險尚未敷裕消退，近似半年末關(guān)節(jié)時點相近，市集舉座作風(fēng)趨于保守。從市集情誼看，上證指數(shù)3400位置開動回調(diào)，前期較為熱點的板塊估值回調(diào)彰著。三大指數(shù)本周握續(xù)下探，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指別離跌0.50%、1.15%、1.66%。

ETF方面，外部風(fēng)險加重或流動性趨緊，短期行情或保管舛誤顫動?，F(xiàn)時市集仍需關(guān)節(jié)變量驅(qū)動。紅利類鈔票依舊有其較高的成立價值。與此同期跟著利率下行，債權(quán)類鈔票量價皆升。從上周ETF走勢看，全市集ETF平均跌幅1.16%，其中債券ETF闡揚亮眼微漲0.20%，股票型ETF、跨境興ETF均有較大回撤。

ETF漲跌幅：

漲幅方面，紅利類ETF穩(wěn)中進(jìn)取

具體來看，外部摩擦加重配景下，鈔票成立重點慢慢從增長轉(zhuǎn)向酬報的配景下，紅利類鈔票舉座的闡揚較為強(qiáng)勢。動力化工ETF（159981）漲幅4.73位居榜首。第二至第十位均被銀行ETF占據(jù)。其中銀行ETF指數(shù)基金（516210）、銀行ETF（159887）漲幅超3.2%。

宏不雅層面來看，在國內(nèi)利率參加下行周期、鈔票成立重點慢慢從增長轉(zhuǎn)向酬報的配景下，紅利鈔票受到市集較高熱心。中信建投證券指出，從季節(jié)性端正來看，6月經(jīng)后紅利鈔票迎來較好布局時點，大都公司在6月實行分成，使得股息收益成為市集熱心焦點，部分投資者可能會在分成前布局，待分成到賬后采選落袋為安。

東吳證券暗示，以險資為代表的中恒久資金，對紅利鈔票的剛性成立需求組成了此前價錢核心抬升的緊要搭救。權(quán)衡后市，跟著全國參加流動性寬松周期，部分交往型資金可能向成長板塊挪動；但險資為代表的中恒久資金基于欠債端久期匹配與收益踏實的需求，仍將為紅利鈔票帶來恒久踏實的資金流入。

跌幅方面，此前闡揚強(qiáng)勢的港股醫(yī)藥估值回調(diào)

此前受出口、計謀多厚利好影響的港股醫(yī)藥，本周由于外洋關(guān)稅環(huán)境變化和地緣預(yù)期波動，出現(xiàn)深度回調(diào)。多只研究ETF跌幅超8%。盡管醫(yī)藥估值回撤較為彰著，但機(jī)構(gòu)合計，A股和港股翻新藥回調(diào)是認(rèn)真契機(jī)。

醫(yī)藥板塊同期具備精良的抗風(fēng)險才諧和成長緊要才調(diào)，翻新藥板塊實質(zhì)量緣政事和關(guān)稅風(fēng)險很低，仍將是醫(yī)藥板塊成長干線，鏈接看好港股和A股翻新藥標(biāo)的成漫空間。同期，辯論關(guān)稅研究影響，看好血成品、器械和儀器等限制存在的國產(chǎn)化契機(jī)。

一季報后景氣度回轉(zhuǎn)和事跡改善也將帶來連鎖藥房、器械、CXO、仿制藥、中藥、醫(yī)療就業(yè)等左側(cè)板塊的個股投資契機(jī)。

興業(yè)證券淡薄熱心翻新+自主可控+內(nèi)需三條干線，鏈接淡薄重點熱心具備較好成長性和產(chǎn)業(yè)邏輯的細(xì)分限制。翻新+外西化依然核心關(guān)節(jié)詞，重點熱心翻新藥以及基本面開動改善的翻新藥產(chǎn)業(yè)鏈。同期，跟著DeepSeek等手藝發(fā)展， AI醫(yī)療有望成為2025年醫(yī)藥板塊緊要場合之一。

資金趨勢：

本期（2025年6月16日-6月19日）ETF市集迎來資金逢低布局，舉座資金凈流入326.93億元，場內(nèi)資金活躍度逆勢飛騰。現(xiàn)時干線不解的情況下，資金舉座偏向保守，因此債券型ETF凈流入194億位居榜首。股票型ETF本期凈流入97.63億元、跨境類ETF凈流入69.14億元，相通有亮眼闡揚。

數(shù)據(jù)開端：Wind 已畢：2025.6.16-2025.6.19

資金鏈接醉心預(yù)防類鈔票，信用債ETF迎來資金購買潮

具體資金流入方面，預(yù)防類鈔票依舊受到醉心，債券ETF成為流入主力。其中信用債迎來資金購買潮。本期（2025年6月16日-6月19日）內(nèi)，信用債 ETF基金（511200）流入超60億，斷崖式領(lǐng)跑，信用債ETF廣發(fā)（159397）流入超28億，位居次席。此外信用債ETF博時（159396）、信用債ETF天弘（59398）等信用債產(chǎn)物均有可以闡揚。

短融ETF（511360）周成交額超800億元

成交額方面，短融ETF（511360）周成交額達(dá)843.51億元，位居榜首。上證公司債ETF（511070）、銀華日利ETF（511880）成交額別離為483.63億元與477.47億元緊隨自后，債券類基金場內(nèi)交投保握較高活躍度。

ETF刊行市集方面，下周有1只ETF上市

博時中證A100ETF（561770）以中證A100指數(shù)為追蹤標(biāo)的，其無為隱敝了工業(yè)、信息手藝、金融、原材料、主要消耗、可選消耗、醫(yī)藥衛(wèi)生、通訊就業(yè)、公用事跡、動力、房地產(chǎn)等多個行業(yè)。這種平衡且無為的行業(yè)漫衍，使得中證A100指數(shù)簡略靈驗抵抗單一排業(yè)波動對舉座指數(shù)的影響，為投資者提供愈加踏實、多元的投資契機(jī)。

其追蹤的指數(shù)成份股里包括了貴州茅臺、寧德期間、中國吉祥、比亞迪、長江電力、紫金礦業(yè)等一系列各行業(yè)公認(rèn)的龍頭企業(yè)、領(lǐng)軍企業(yè)。

相干于上證50、滬深300等藍(lán)籌寬基指數(shù)，中證A100盈利才調(diào)出色，高分成特征彰著；此外，中證A100成份股均為互聯(lián)互通標(biāo)的，與外資及公募基金握倉重合度較高，這正講明了指數(shù)投資于中國核心鈔票的顯耀特征。

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